合成氨：本周國內(nèi)合成氨市場因端午節(jié)后部分氨企庫存高位，為順利降庫價格大幅走跌，影響市場情緒，價格區(qū)域聯(lián)動回落。周初山東地區(qū)因魯西裝置暫未恢復及區(qū)內(nèi)部分聯(lián)產(chǎn)企業(yè)轉產(chǎn)尿素，下游節(jié)后采購較為積極，價格仍有試探上調(diào)，不過未對周邊市場產(chǎn)生明顯利好支撐。而陜、晉、寧夏及周邊西北地區(qū)，因節(jié)中發(fā)運受限，部分氨企庫存高位，節(jié)后急于降庫，價格大幅回落，并在外圍需求弱勢帶動下，市場氛圍偏弱，下游采購有限，本周降幅多集中在200-400元/噸，隨著區(qū)域價差的進一步拉大，華北、華東、華中地區(qū)紛紛聯(lián)動回落。雖當前下游尿素高位，但氨市尚有低價庫存未消化，而且前期計劃檢修氨企一再推遲，利好支撐未兌現(xiàn)，短時仍將以弱勢回落為主，近期走勢還需關注氨企裝置生產(chǎn)調(diào)整動態(tài)。
截止到6月10日收盤，山東地區(qū)主流出廠4750-4850元/噸現(xiàn)金，臨沂主流價在4850-4900元/噸現(xiàn)金，河北主流出廠4780-4880元/噸承兌，滄州4800元/噸現(xiàn)金，山西市場主流價在4250-4450元/噸現(xiàn)金，河南地區(qū)主流出廠4600-4650元/噸現(xiàn)金，江蘇地區(qū)主流出廠4950-5200元/噸承兌，安徽地區(qū)主流出廠4750-4950元/噸承兌，皖南4730元/噸現(xiàn)金，湖北主流4600-4750元/噸現(xiàn)金，湖南4550-4570元/噸現(xiàn)金，川渝3950-4200元/噸現(xiàn)金，關中4250-4450元/噸現(xiàn)金，東北5050-5200元/噸現(xiàn)金。
尿素：本周國內(nèi)尿素行情除新疆局部大幅下滑外，整體高位堅挺向上，主流區(qū)域價格均已至或已超前期歷史高點。其中新疆局部降幅超過300元/噸，而主流區(qū)域漲幅20-70元/噸不等，價格由3080-3170元/噸漲至3100-3220元/噸的價格水平。
本輪行情上漲主要利好當歸功于端午假期前后尿素期貨連續(xù)大幅拉漲的情緒帶動，疊加局部麥收進度不一，農(nóng)業(yè)需求區(qū)域性緩慢啟動，市場情緒發(fā)生轉變。部分需求前置且經(jīng)銷商看多補庫，下游商貿(mào)報單積極，另外援助巴基斯坦的20萬噸大顆粒，對區(qū)域行情形成支撐，企業(yè)價格整體連續(xù)上調(diào)。但本輪尿素漲價起點較高、工業(yè)需求進一步萎縮、農(nóng)業(yè)需求恢復緩慢等因素影響下市場多被動跟進。臨近周末期貨價格由強轉弱，現(xiàn)貨交投心態(tài)明顯放緩，高價上沖動力不足，市場整體漲勢放緩，且山東、山西、河南等局部開始顯現(xiàn)弱勢。
截止6月10日，山東小中顆粒主流出廠3190-3220元/噸。臨沂尿素接貨價3250元/噸附近。河南小顆粒主流出廠3210-3230元/噸。江蘇小中顆粒主流出廠3350-3360元/噸。河北小顆粒主流出廠3210元/噸。山西主流出廠3100-3180元/噸。安徽小顆粒主流出廠3300-3350元/噸。內(nèi)蒙古小中顆粒出廠2990-3280元/噸。東北小顆粒主流出廠3290-3310元/噸。四川小顆粒主流出廠3140-3180元/噸。新疆小顆粒主流出廠2900-3200元/噸。
磷酸一銨：本周國內(nèi)磷酸一銨市場高位上行。近期原料硫磺、合成氨價格回落明顯，但磷礦石貨源供應持續(xù)緊張，節(jié)后湖北磷礦石價格有百元漲幅，企業(yè)成本壓力仍存，多數(shù)維持限量接單。加之企業(yè)開工率不高，市場供應偏緊，市場價格大幅推漲，據(jù)悉，目前湖北地區(qū)55%粉銨出廠價格在4600-4700元/噸附近，實際成交商議。然而下游需求表現(xiàn)欠佳，雖有部分復合肥企業(yè)為秋季肥提前進行原料備貨，但采購心態(tài)較為謹慎，僅少量按需跟進。目前磷礦石貨緊價高，成本支撐不減，且企業(yè)待發(fā)訂單充足，預計短期國內(nèi)磷酸一銨市場高位堅挺。
磷酸二銨：本周國內(nèi)磷酸二銨市場盤整上行。節(jié)后原料硫磺、合成氨價格明顯下滑，硫磺主要貿(mào)易區(qū)長江沿海一帶散裝顆粒商談價降至3730-3780元/噸，但磷礦石貨緊價揚，企業(yè)成本面繼續(xù)承壓，且部分回流貨源價格高位，主流市場價格抬漲。據(jù)悉，目前華北地區(qū)64%二銨出庫價漲至4800-4900元/噸，實際成交商談為主。目前企業(yè)多數(shù)仍不報價，僅對核心客戶少量放貨，主供出口市場，國內(nèi)貨源偏緊，但下游追高心態(tài)謹慎，市場新單成交有限。短線觀望原料及出口情況，預計國內(nèi)二銨市場高位盤整為主。
氯化鉀：本周氯化鉀市場穩(wěn)中偏強運行。國產(chǎn)方面，鹽湖裝置正常生產(chǎn)，市場供應依舊偏緊。主要以下游直供工廠發(fā)貨為主，市場貿(mào)易商的可售貨源仍舊有限。受國產(chǎn)氯化鉀廠家大幅上調(diào)影響，貿(mào)易商順勢上調(diào)市場報價，60%晶銷售價格漲至5080-5150元/噸。進口鉀方面，港口庫存不足200萬噸，近期貨源到港較少，加之后續(xù)補充不足，貿(mào)易商多挺價為主。62%粉價格多在5350元/噸，老撾鉀高端至5080元/噸。下游企業(yè)開工率較低，對鉀的需求有限，市場觀望氣氛增強，短暫陷入僵持。邊貿(mào)方面，近期過岸貨源較多，多發(fā)往周邊地區(qū)，行情低位高靠，62%粉價格在4950-5000元/噸。總的來說，氯化鉀市場在供應偏緊支撐下價格維持高位，然下游市場需求有限，短期或穩(wěn)中整理，觀望為主。
硫酸鉀：本周硫酸鉀市場報價走高。曼海姆硫酸鉀廠家開工率在四成左右，疊加原料端支撐廠家價格繼續(xù)上行。市場整體銷售不佳，下游需求有限，出貨不暢。受法檢影響，出口受限，廠家壓力加大?，F(xiàn)河北地區(qū)曼海姆52%粉主流報價5500-5600元/噸；山東地區(qū)執(zhí)行5500元/噸，華南地區(qū)主流報5600元/噸，西南地區(qū)高端至5800元/噸。國投羅鉀裝置正常生產(chǎn)，部分貿(mào)易商手中有少量貨源，價格維持高位。青海地區(qū)水鹽體系硫酸鉀廠家產(chǎn)量偏低，價格維持高位。當前硫酸鉀廠家在利潤持續(xù)倒掛的情況下，價格或繼續(xù)向高位推進。
復合肥：本周國內(nèi)復合肥市場延續(xù)高位整理運行，市場低端價格減少，截止目前主流出廠參考45%s3*15在4070-4200元/噸，45%cl3*15在3800-4000元/噸。
復合肥原料價格延續(xù)高位運行，成本支撐利好。山東中小顆粒主流參考3160-3230元/噸，湖北55%粉4500-4700參考元/噸，港口62%白鉀主流報價多執(zhí)行5350元/噸，國產(chǎn)鹽湖60%報價執(zhí)行5080-5150元/噸。目前秋季肥預收逐步開展，受原料的高成本影響，企業(yè)挺價態(tài)勢明顯，玉米肥進入掃尾階段，秋季肥預收陸續(xù)推進，因原料價格的不穩(wěn)定性，企業(yè)預收肥有限。復合肥產(chǎn)品高價導致市場心態(tài)謹慎，下游經(jīng)銷商被動接受高價，剛需補貨。市場交投氛圍仍然不佳，預計短線市場穩(wěn)中窄幅向上整理。持續(xù)關注原材料行情走勢以及市場情緒。
硫磺：本周國內(nèi)硫磺市場震蕩下滑走勢較為明顯，雖然國內(nèi)主要硫磺生產(chǎn)企業(yè)中石化旗下多數(shù)煉廠出貨價格維穩(wěn)，但缺乏需求支撐，港口區(qū)域進口貨源成交價格不斷走低，據(jù)悉本周上旬湖北區(qū)域主要磷肥生產(chǎn)企業(yè)自長江沿海采購一單0.6萬噸進口散裝顆粒，成交價格為3780元/噸附近，較端午節(jié)前成交價下滑近200元/噸，對此市場擔憂情緒濃厚，考慮到本月中旬左右進口船期大幅增加局面，部分小單持貨商走貨意向提升，進入本周下旬長江沿海一帶進口散裝顆粒零星成交價格已下滑至3730元/噸左右。同時本周國內(nèi)具有代表性的大連恒力石化兩次招標均未成交，可見終端需求繼續(xù)轉淡，而前期停車檢修的國內(nèi)主要硫磺生產(chǎn)企業(yè)普光氣田也于6月3日起逐漸復產(chǎn)，截止本周下旬日產(chǎn)硫磺量已增至近5000噸，預期下周初開始對外銷售，勢必大幅提升國內(nèi)硫磺供應量，增加硫磺市場下滑預期。當然也應該看到近期國際硫磺市場依舊堅挺，迫于成本壓力港口一帶持貨商大幅下調(diào)硫磺售價可能性不大，但在下游主要的化肥行業(yè)出口受限下，終端需求整體較差，并且空倉貿(mào)易商多無入市計劃，國內(nèi)硫磺市場缺乏資金面刺激，未來一段時間整體高位回落走勢持續(xù)。
硫酸：本周國內(nèi)硫酸市場穩(wěn)中局部下行。山東地區(qū)受供應量回升及下游采購不積極等利空因素影響，酸廠庫存積壓，酸價下滑，跌幅超100元/噸，而下游受買漲不買跌心態(tài)影響，采購愈加謹慎，市場交投未有改善，現(xiàn)當?shù)?/span>98%冶煉酸主流出廠在800-840元/噸，98%礦石酸主流出廠在830-850元/噸。周邊河北地區(qū)在此影響下，部分酸廠也走貨放緩，酸價逐步跟跌。河南地區(qū)濟源主力酸廠雖尚有裝置檢修中，但下游化肥企業(yè)開工負荷偏低，且前期價格高位，酸廠走貨壓力漸顯，酸價下滑。湖北、安徽地區(qū)暫無明顯波動，下游按需采購，且安徽主力酸廠部分裝置檢修，酸廠出貨尚可，市場行情暫穩(wěn)，現(xiàn)安徽地區(qū)98%冶煉酸主流出廠在940-960元/噸。江蘇地區(qū)張家港主力酸廠主供出口市場，省內(nèi)交投尚可，加之周邊部分酸廠檢修，酸價以穩(wěn)為主，當?shù)?/span>98%硫磺酸主流出廠在1000-1250元/噸。
三、化肥產(chǎn)業(yè)鏈周度預測
合成氨：預計下周國內(nèi)合成氨市場價格降至低位后或有所小幅反彈。下周山東魯西裝置有恢復計劃，而陜西黑貓、龍門，河南心連心裝置有檢修計劃，地區(qū)間增減不一，不過下游拿貨情緒不佳，若市場如期減量，在供應縮緊及尿素高位支撐下，氨市低端價格或有所試探上調(diào)；若檢修時間繼續(xù)推遲，部分庫存高位氨企價格或將繼續(xù)下調(diào)影響整體市場重心下移。
尿素：目前國內(nèi)尿素日產(chǎn)16.7萬噸左右，下周山西、河南部分停車裝置恢復，江蘇、河南部分計劃性檢修，整體國內(nèi)日產(chǎn)仍將高位窄幅波動。需求方面，工需進一步減弱，復合肥玉米肥消化庫存為主，部分轉產(chǎn)平衡、高磷肥，但秋季肥生產(chǎn)整體或有延后。板廠因高位天氣來臨且成品銷售不暢，后期開工有進一步下滑預期。農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)中回升，但區(qū)域性啟動緩慢，另外本輪上漲或導致部分需求前置，后期釋放集中或是零散還需觀望。近兩日期貨價格的弱勢將繼續(xù)影響現(xiàn)貨心態(tài)。但主產(chǎn)區(qū)玉米、水稻追肥需求仍緩慢啟動中，且基于企業(yè)多低庫存、多待發(fā)現(xiàn)狀，短線行情高位博弈中窄幅調(diào)整，局部或將面臨小幅回調(diào)。長線關注需求釋放節(jié)點，窄幅調(diào)整后大概率仍堅挺向上波動。
磷肥：預計下周國內(nèi)磷酸一銨市場高位堅挺，目前下游需求欠佳，但磷礦石供應依舊緊張，成本支撐不減，且企業(yè)尚有待發(fā)支撐，暫無銷售壓力，市場走勢堅挺。預計磷酸二銨市場高位盤整，磷礦貨緊價高，對磷肥成本面支撐較強，且企業(yè)多限制接單，主銷出口，國內(nèi)貨源供應緊張，支撐二銨價格高位，短期內(nèi)需觀望出口及原料走勢。
鉀肥：預計下周市場區(qū)間整理為主。國產(chǎn)鉀方面，鹽湖裝置正常生產(chǎn)，市場供應依舊偏緊。主要以下游直供工廠發(fā)貨為主，貿(mào)易商手中貨源不多，多挺價為主。進口鉀方面，港口庫存走跌，疊加后續(xù)補充不足，對市場價格起到一定支撐。然下游需求不佳，對鉀的需求有限，市場或陷入短暫僵持。邊貿(mào)方面，過貨增加，價格相對堅挺。硫酸鉀市場低位追漲。廠家成本壓力較大，短期曼海姆廠家或繼續(xù)維持低開工率，助推低位價格小幅走高，需重點關注市場交投。
復合肥：復合肥原材料價格高位向上，成本面受利好支撐，企業(yè)仍有調(diào)漲預期，玉米肥進入掃尾階段，秋季肥預收陸續(xù)推進，部分開工負荷相對較低，肥企前期訂單為主。受復合肥產(chǎn)品高價影響，下游支撐力度不足，剛需補貨，市場交投不佳，企業(yè)壓力大，前期訂單發(fā)運中。當前國內(nèi)疫情影響減小，預計近期行情穩(wěn)中偏強。關注原材料走勢及市場情緒。
硫磺：下周國內(nèi)硫磺市場穩(wěn)中回落預期不減，隨著前期船期陸續(xù)抵港，國內(nèi)各港口硫磺庫存逐漸增加，同時國內(nèi)主要硫磺生產(chǎn)企業(yè)普光氣田已恢復生產(chǎn)，國產(chǎn)貨源供應增加，而硫磺下游主要的磷肥及硫酸生產(chǎn)企業(yè)開工率較低，小化工企業(yè)復產(chǎn)緩慢，需求面對硫磺市場難有支撐，同時空倉貿(mào)易商多無入市計劃，國內(nèi)硫磺市場也無資金面刺激，短線震蕩下滑走勢持續(xù)。
硫酸：原料面，國內(nèi)硫磺市場行情走弱，但價格尚居高位，成本支撐仍存。供應面，山東地區(qū)供應量有繼續(xù)回升預期，安徽、河南等地區(qū)仍有裝置檢修中，各地區(qū)供應情況表現(xiàn)不一。需求面，下游磷肥市場受磷礦石貨緊價揚影響高位上行，但同時磷肥及磷化工行業(yè)成本壓力下，開工負荷不高，對原料多按需采購，需求支撐有限。預計短期國內(nèi)硫酸市場穩(wěn)中整理，局部靈活漲跌。
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