尿素供應(yīng)驟減，反彈存“一線生機(jī)”

發(fā)布時(shí)間：2023-05-06　　　　 次瀏覽

五一假期歸來，主產(chǎn)區(qū)尿素挺價(jià)心態(tài)陸續(xù)有所放大，部分累積上調(diào)10-50元/噸，主流區(qū)域價(jià)格參考2250-2350元/噸。但外圍區(qū)域內(nèi)蒙、東北、西南等區(qū)域繼續(xù)弱勢(shì)下滑，尤其高價(jià)區(qū)域仍在大幅補(bǔ)跌，區(qū)域跌幅30-160元/噸不等。供應(yīng)利好能支撐多少？南方需求能支撐多少？市場(chǎng)心態(tài)能轉(zhuǎn)變多少？接下來就目前市場(chǎng)主要矛盾做出簡(jiǎn)要分析： 

1、尿素日產(chǎn)階段驟降

2022-2023年國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量持續(xù)處于近五年的高位，并且從2021年10月以來，國(guó)內(nèi)尿素出口受到明顯抑制。國(guó)內(nèi)供大于求的格局持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，尿素行情壓力也將越明顯。因此2023年以來，尿素價(jià)格持續(xù)處于“旺季不旺”且“旺季大跌”的局面之中。另外在4月份，尿素日產(chǎn)幾次突破歷史高位，升至17.5萬噸以上，國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)充足，這也成為壓制國(guó)內(nèi)尿素行情的重要因素。

截止4日，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量仍在17.2萬噸左右，未來一周左右，隨山西、河南等局部裝置陸續(xù)停車，日產(chǎn)減量預(yù)期將明顯大于恢復(fù)預(yù)期。若上表所列尿素裝置如期檢修，在5月10日左右，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)將陸續(xù)降至16萬噸略高。供應(yīng)端的明顯下降，將支撐上游挺價(jià)信心。 

2、南方農(nóng)需陸續(xù)啟動(dòng) 

隨時(shí)間推移，南方農(nóng)業(yè)備貨周期縮短，尤其西南區(qū)域馬上面臨用肥旺季。雖然復(fù)合肥工廠5月或繼續(xù)以排庫(kù)為主，且工業(yè)需求持續(xù)低迷，但在尿素行情長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳情況下，農(nóng)需備肥時(shí)間下游庫(kù)存虧空，用肥時(shí)節(jié)對(duì)尿素的補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作或有階段性集中和持續(xù)。但大面積集中啟動(dòng)仍不現(xiàn)實(shí)，畢竟尿素價(jià)格還是具有較大風(fēng)險(xiǎn)，且國(guó)內(nèi)貨源供應(yīng)依舊充足。 

3、期貨翻紅恰逢時(shí)機(jī) 

五一節(jié)后首日，尿素期貨主力低開后價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)倒“V”字，雖然期貨主力仍深度貼水，但尿素期貨午盤前恰逢時(shí)機(jī)的翻紅，對(duì)現(xiàn)貨情緒存一定提振作用，但后續(xù)期貨走勢(shì)仍需關(guān)注。 

綜上來看，供應(yīng)端+需求端的預(yù)期利好，支撐上游挺價(jià)、穩(wěn)價(jià)心態(tài)，但經(jīng)過五一假期后局部上游工廠訂單已所剩不多，下游仍是剛需操作，觀望為主，市場(chǎng)情緒有好轉(zhuǎn)但并未發(fā)生明顯變化。短線尿素上下游及心態(tài)繼續(xù)博弈，行情僵持整理運(yùn)行，接下來主產(chǎn)區(qū)不排除繼續(xù)有小幅探漲，但依舊需要關(guān)注外圍貨源沖擊情況以及尿素期貨的配合情況。(來源：金聯(lián)創(chuàng))