一周綜述：本周尿素市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，整體呈現(xiàn)V型走勢(shì)，周初市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)下行，周中在期貨盤面的帶動(dòng)下，市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，價(jià)格持續(xù)小幅攀升。上游工廠待發(fā)得到一定的補(bǔ)充但庫(kù)存壓力依然較大，復(fù)合肥工廠成品提貨情況依然不佳，部分復(fù)合肥工廠受成品脹庫(kù)影響被動(dòng)停車。預(yù)計(jì)中秋市場(chǎng)將以平穩(wěn)運(yùn)行為主，節(jié)后市場(chǎng)因素較多，淡儲(chǔ)政策、期貨盤面、復(fù)合肥成品提貨情況需要重點(diǎn)關(guān)注。
肥易通平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示：本周全國(guó)尿素平均日產(chǎn)量18.22萬(wàn)噸，開(kāi)工率約80.09%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為80.73%，以天然氣、焦?fàn)t氣為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為77.92%。全國(guó)尿素企業(yè)開(kāi)工率和上周相比上升了0.95個(gè)百分點(diǎn)，其中煤頭企業(yè)開(kāi)工率與上周相比上升了1.35個(gè)百分點(diǎn)，氣頭企業(yè)開(kāi)工率與上周相比下降了0.42個(gè)百分點(diǎn)。
本周，隨著印標(biāo)落地，國(guó)際尿素市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始緩慢攀升。FOB價(jià)格是最先發(fā)生變化的。埃及生產(chǎn)商以355-360美元/噸FOB的價(jià)格出售4.6萬(wàn)噸大顆粒尿素。中東尿素本周成交主要集中在印度出口方向上，成交價(jià)格提升至330美元/噸FOB。伊朗價(jià)格小幅上漲至292-295美元/噸FOB，有生產(chǎn)商在該區(qū)間成交約3萬(wàn)噸10月上旬船期尿素。
波羅的海以外地區(qū)價(jià)格反彈。美洲的CFR價(jià)格同樣有所回升，小顆粒尿素價(jià)格攀升至300-315美元/噸FOB。尼日利亞Dangote售出3萬(wàn)噸9月下旬船期的大顆粒尿素，價(jià)格在330美元/噸中高價(jià)位，比上批次8月末的銷售價(jià)格高出10美元/噸。此外，巴西大顆粒尿素上升至353-360美元/噸CFR，報(bào)價(jià)普遍偏高，最新成交在350美元/噸中高區(qū)間。阿根廷的活躍度有所增加，成交價(jià)普遍位于370-375美元/噸CFR。在美國(guó)價(jià)格略微上浮至311-319美元/短噸 FOB Nola港。
本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，總體呈現(xiàn)V型走勢(shì)。周初，上游工廠繼續(xù)累庫(kù)，價(jià)格不斷下行，市場(chǎng)看空情緒濃厚，日內(nèi)價(jià)格下調(diào)后，部分工廠訂單出現(xiàn)毀單情況。復(fù)合肥工廠停車增多，復(fù)合肥需求推遲啟動(dòng)。周三上午市場(chǎng)成交依然較弱，下午期貨拉漲下有少量成交，貿(mào)易商出現(xiàn)抄底情緒，但整體反彈空間有限。周四周五，市場(chǎng)詢單增多，部分貿(mào)易商出現(xiàn)抄底情緒，工廠端價(jià)格小幅上漲，山東地區(qū)受期貨刺激后整體成交及收單較為順暢。截止周六，山東、河南出廠價(jià)格跌至1820-1830元/噸，較上周下調(diào)20-30元/噸。總體來(lái)看，隨著尿素價(jià)格持續(xù)下行，當(dāng)前價(jià)位已經(jīng)到達(dá)部分貿(mào)易商的心理價(jià)位，抄底情緒逐步顯現(xiàn)，雖然周中的反彈讓上游工廠的待發(fā)得到一定的補(bǔ)充，但目前上游工廠供應(yīng)量依然充足，工廠依然在累庫(kù)過(guò)程中。截止9月12日，全國(guó)尿素工廠庫(kù)存91.3萬(wàn)噸（其中廠外聯(lián)儲(chǔ)8.8萬(wàn)噸），較上周增加17.21萬(wàn)噸。在高庫(kù)存的背景下，價(jià)格上漲的難度依然較大。
受供需關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)等各類因素的影響，尿素價(jià)格已經(jīng)從6月份的夏季肥高點(diǎn)下跌了500元/噸左右，在供應(yīng)寬松的局面下，由于剛性需求的缺失，尿素市場(chǎng)在3個(gè)多月的時(shí)間中并沒(méi)有明顯的支撐，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)跌破部分工廠的成本線。目前市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后的看法分歧較大，影響市場(chǎng)的因素也較多。首先，隨著時(shí)間的臨近，淡儲(chǔ)政策何時(shí)發(fā)布是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，由于今年淡儲(chǔ)政策可能更加靈活，具體的細(xì)節(jié)還需要等待相關(guān)部門的正式發(fā)布。其次，美聯(lián)儲(chǔ)降息情況可能也將在節(jié)后最終確認(rèn)，雖然目前降息25BP的概率已經(jīng)很大，但降息50BP的可能性也同樣存在，靴子落地后國(guó)內(nèi)是否有降息降準(zhǔn)的動(dòng)作，大宗商品所受影響依然猶未可知。最后具體到尿素上，復(fù)合肥的庫(kù)存是目前市場(chǎng)最為“頭痛”的問(wèn)題，節(jié)后提貨情況能否有好轉(zhuǎn)，已經(jīng)被動(dòng)停產(chǎn)或者降低負(fù)荷的復(fù)合肥工廠能否再次入場(chǎng)依然需要觀察。預(yù)計(jì)中秋市場(chǎng)將以平穩(wěn)運(yùn)行為主，淡儲(chǔ)政策、期貨盤面、復(fù)合肥成品提貨情況需要重點(diǎn)關(guān)注。(來(lái)源：肥易通)
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